11月6日，

　　从某券商渠道流出的数据显示，本周量化私募的指数增强型产品（中性策略）超额收益集体为负，其中中证500指增产品更是重灾区，头部量化私募没有一家取得正向收益，过半数本周净值下跌超过1.9%。

　　图片信息：券商渠道流出量化私募本周（11.11.5）业绩

　　“中性策略的指增产品一周回撤2%，后边可能要补两个月，所以很严重。”一位机构人士对记者表示。

　　记者注意到，规模超百亿的头部量化私募幻方，其中中证500、沪深300、中证1000指数增强型产品本周净值分别回撤4.1%、4.9%、3.8%，在上述券商渠道流出的产品排名中位列倒数第一。记者从其他渠道获得了该公司本周指数增强产品的业绩，和券商渠道一致。

　　图片信息：幻方本周（11.11.5）业绩

　　另一规模百亿的量化私募灵均本周产品净值同样大幅回撤，抖客网，其中中证500指增类产品净值-2.6%，其余产品也有不同幅度的净值回撤。

　　图片信息：灵均本周（11.11.5）业绩

　　为何本周量化私募的指数增强型产品出现集体回撤，中证500指数增强型策略成“重灾区”？

　　百亿对冲私募因诺资产内部人士表示，“市场风格影响导致超额收益获取难度较大，多数板块走出了一日行情，行情偏向强指数弱个股，所以回撤比较明显。”

　　“当期指远期走低，就打破了这大半年来量化一直做多中证500的正循环，所以从9月下旬以来，很多之前的量化策略亏损较大。”一位机构人士表示。

　　“用中证500做量化对冲的策略比较多，虽然近期指数波动不大，但个股整体跌多涨少，对于指数增强产品不利。”一位主要负责权益投资的机构人士表示，“有的量化私募近期回撤较多，导致客户开始赎回，他们非常着急，销售在到处沟通。”

　　记者获得了一份同属于百亿级量化私募的衍复投资，在11月5日提供给客户的沟通材料，坦言该公司的中证500指数增强产品已经突破历史最大回撤，截止11月5日，中证500指数增强超额最大回撤约3.39%，“本次中证500指数增强策略的超额回撤很可能是与同期A股市场的极端行情相关”。

　　图片信息：衍复投资客户沟通材料

　　报告进一步指出，9月9日至今日（11月5日），沪深300指数下跌2.6%，而中证500指数受到重挫，下跌8.2%。市值风格是股票市场中最为显著的风险因子之一，因此中证500指数增强策略的持仓普遍较为分散，大、中、小市值标的持仓相对均衡，极致的大盘风格对超额收益的获取并无好处。尽管中证500指数表现不佳，但依然有约2395支个股没有跑赢中证500指数，占比超过50%，由于量化指数增强策略进行全市场选股，且持仓分散，因此这段时间获取超额收益的难度相当高。

　　图片信息：衍复投资客户沟通材料